Un marché trop baissier nous donne une chance d’ajouter à un stock technique vaincu mais de haute qualité

Le Nasdaq MarketSite dans le quartier de Times Square à New York le mardi 31 mai 2022.

Michel Nagle | Bloomberg | Getty Images

Nous achetons 25 actions de Microsoft (MSFT) pour environ 240 $ chacun. Après la négociation de jeudi, Jim Cramer’s Charitable Trust détiendra 375 actions de MSFT, augmentant la pondération de son portefeuille de 3,05 % à partir de 3,26 %.

L’achat de Microsoft mettra une petite somme d’argent au travail jeudi après que les baisses de la Réserve fédérale de la session précédente ont finalement touché notre confiance Oscillateur S&P à la zone de survente de moins 5,16 %. Pour rappel, chaque fois que l’oscillateur tombe en dessous de moins 4 %, cela signale des conditions de survente sur le marché, ce qui pourrait signifier qu’il est dû à un rebond.

En plus de l’oscillateur survendu, nous avons mis de l’argent au travail jeudi pour contrer le mauvais sentiment du marché. Le nombre de baissiers dans l’enquête AAII sur le sentiment des investisseurs franchi au-dessus de 60le plus haut niveau depuis mars 2009, quand il était de 70. C’est un niveau historique de pessimisme à propos du marché – et lorsque les gens commencent à trop pencher dans une direction, les créatures anticonformistes en nous savent quoi faire dans l’autre sens.

Bien sûr, l’oscillateur pourrait devenir encore plus survendu à partir d’ici et le sentiment, croyez-le ou non, pourrait s’aggraver encore. Nous l’avons vu maintes et maintes fois cette année. En tant que nouvelle ondulation, les actions font face à une concurrence féroce pour les dollars d’investissement avec le rendement du trésor à 2 ans maintenant fermement au-dessus de 4,1 %, ce qui rend difficile pour les actions de progresser de manière durable jusqu’à ce que les taux d’intérêt refroidissent. Mais à tout le moins, nous pensons que ces indicateurs suggèrent qu’une grande partie de la négativité a déjà été intégrée au marché. Cela signifie rechercher des actions d’entreprises rentables de haute qualité avec des caractéristiques de croissance séculaires, de bons bilans et des programmes de rendement du capital. C’est le profil des entreprises que nous voulons acheter et posséder, alors que la Fed continue d’augmenter les taux d’intérêt pour ralentir l’économie et éradiquer l’inflation.

Pour Microsoft, nous achetons le deuxième 25 du 50 actions que nous avons vendues pour environ 283 $ en août. Nous avons déjà racheté le premier 25 actions pour environ 265 $ la fin d’août. Bien que le titre ait légèrement augmenté jeudi, le titre était toujours en baisse d’environ 10 % depuis notre dernier achat. Les actions technologiques chutent à mesure que les taux d’intérêt augmentent, faisant du prochain achat après un retrait de 10% une augmentation appropriée. Nous appelons cela acheter à grande échelle.

Enfin, nous tenons à souligner que quelques analystes du côté des ventes ont eu des choses positives à dire sur Microsoft jeudi après une conférence et une rencontre avec la direction. En particulier, Morgan Stanley a déclaré : « Notre récente visite sur le campus de Microsoft renforce notre confiance dans l’équation menant à des rendements totaux élevés pour les adolescents, ce qui, selon nous, ne se reflète pas dans les actions MSFT.

Les quatre facteurs qui sous-tendent la vision de Morgan Stanley sont 1) des perspectives « durables » de croissance des revenus à deux chiffres, 2) une amélioration des marges brutes, 3) une croissance des dépenses d’exploitation inférieure à la croissance du bénéfice brut en dollars et 4) un solide programme de rendement du capital. Sur ce dernier point, Microsoft a annoncé en début de semaine une augmentation de 10% du dividende.

(Jim Cramer’s Charitable Trust est long MSFT. Voir ici pour une liste complète des actions.)

En tant qu’abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte commerciale avant que Jim n’effectue une transaction. Jim attend 45 minutes après avoir envoyé une alerte commerciale avant d’acheter ou de vendre une part du portefeuille de son organisme de bienfaisance. Si Jim a parlé d’une action sur CNBC TV, il attendra 72 heures après avoir émis l’avertissement de transaction avant d’exécuter la transaction.

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