Ray Dalio partage 2 façons d’investir dans ce marché baissier

  • Le fondateur de Bridgewater Associates, Ray Dalio, a déclaré mercredi que les actions devraient encore baisser.
  • Dalio a commenté le Best New Ideas in Money Festival de MarketWatch.
  • Il a partagé deux conseils pour naviguer dans l’environnement actuel.

Ray Dalio dit que la douleur à laquelle les actions ont été confrontées cette année n’est probablement pas terminée.

comme le La Réserve fédérale continue d’augmenter ses taux d’intérêt – ils ont relevé les taux d’intérêt de 75 points de base pour leur troisième réunion consécutive mercredi – les investisseurs peuvent continuer à s’attendre à une concurrence accrue pour les actions sous la forme de rendements plus élevés et de dommages aux bénéfices des entreprises, le Associés de Bridgewater a déclaré le fondateur mercredi matin.

“Je crois que si vous augmentez les taux d’intérêt à ce qui est approprié, la compétitivité la fera baisser, et puis aussi, cela nuira aux bénéfices, cela nuira à l’économie”, a déclaré Dalio lors du Best New Ideas in Money Festival de MarketWatch. au centre de Manhattan.

Dalio a déclaré qu’il pensait que la Fed augmenterait les taux des fonds fédéraux entre 4 et 5%, que l’économie américaine se détériorerait dans un environnement stagflationniste d’ici 2023 et que le S&P 500 en paiera le prix en baissant encore 20 %, en répétant un appel téléphonique qu’il a passé ces derniers jours.

Depuis le début de l’année, le S&P 500 est en baisse de 19 %. Le taux plafond des fonds fédéraux est actuellement à 2,5 % et devrait augmenter à 3,25 % après la clôture de la réunion du FOMC de mercredi.

Compte tenu de ses perspectives à la baisse, on a demandé à Dalio comment les investisseurs devraient aborder l’environnement actuel, et il a donné deux réponses.

La première est de investir dans des obligations indexées sur l’inflation plutôt que dans des obligations nominales. Le premier protège les investisseurs contre la hausse ou la baisse des taux d’inflation, tandis que les obligations nominales peuvent perdre de l’argent si l’inflation est prise en compte. Par exemple, un bon du Trésor à 2 ans rapporte 4% – un rendement sain mais toujours inférieur à l’augmentation de 8,3% d’une année sur l’autre des prix à la consommation en août.

“Commencez à regarder les rendements de vos actifs, y compris les liquidités, en dollars réels afin de penser au pouvoir d’achat”, a déclaré Dalio. “Et puis pensez aux types d’actifs – par exemple, et les obligations indexées sur l’inflation sont probablement meilleures que les obligations nominales.”

Le Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (PLAISANTER) offre une exposition aux obligations indexées sur l’inflation.

Dalio a également recommandé aux investisseurs garder leurs portefeuilles équilibrés et diversifiés et ne pas chronométrer le marché.

“La chose la plus importante que vous puissiez faire est d’avoir un portefeuille bien équilibré, non pas pour chronométrer le marché, mais pour diversifier”, a déclaré Dalio. “Je n’encouragerais pas la synchronisation du marché. Conduisez à travers ces choses.”

À plus long terme, Dalio a déclaré qu’il reste optimiste sur la Chineet dit que les prix des actifs y sont bas.

Quelques exemples de Actions chinoises détenues par Bridgewater comprennent Tencent Music Entertainment Group (TME) et Baidu (COMMENCER).

Le FNB SPDR S&P Chine (GXC) offre une large exposition aux actions chinoises.

Dalio, dont le fonds spéculatif est le plus grand au monde avec 150 milliards de dollars d’actifs sous gestion, n’est pas le seul titan investisseur à dire que les actions américaines sont toujours fortement désavantagées.

CIO de Guggenheim Investments Scott Minerd a déclaré dans un tweet ces dernières semaines que les actions devraient encore chuter de 20% compte tenu des valorisations élevées dans un contexte d’inflation élevée.

Jérémy Granthamle fondateur de GMO qui a mentionné la bulle Internet a également déclaré dans un commentaire du 31 août que “chaque parallèle historique suggère que le pire est encore à venir” et a déclaré à trois autres reprises au cours des 100 dernières années que les actions avaient augmenté autant qu’elles le sont. maintenant, le marché a chuté de 50% ou plus.

Certains stratèges de Wall Street – dont Bank of America, Goldman Sachs et Morgan Stanley – ont déclaré qu’ils voyaient environ 20% de pression à la baisse supplémentaire pour le S&P 500 à mesure qu’une récession se déroule.

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