Quand les hausses de prix prendront-elles fin ? Probablement jamais


New York
CNN Affaires

Un dollar ne vaut tout simplement plus ce qu’il valait.

Au supermarché, vous obtenez environ 11 cents de moins qu’il y a un an. Ce dollar couvre 15 cents de moins sur les factures de services publics et vaut six cents de moins sur votre loyer et vos frais de logement. Cela représente un changement assez décent.

Cela explique également pourquoi, à mesure que les prix augmentent dans tous les domaines, inflation est désormais une préoccupation majeure pour les Américains.

L’inflation est presque aussi élevée qu’avant début des années quatre-vingt. Selon le dernier rapport de juillet du Bureau of Labor Statistics, il était de 8,5 %, mais il aurait été encore plus élevé si les prix de l’essence n’avaient pas chuté.

Alors, quand les hausses de prix prendront-elles fin ? La réponse est probablement jamais. Mais ce n’est pas grave, tant que les augmentations ne sont pas trop élevées.

Il n’y a pas que les États-Unis qui sont confrontés à ce problème. Dans presque toutes les économies avancées du monde, le taux d’inflation annuel moyen était au premier trimestre de cette année au moins le double de celui de l’an dernier.

Partout dans le monde, les gens sont confrontés à des décisions difficiles sur la façon d’étirer leurs chèques de paie. Salaires et traitements diminué de 3,5 % au cours de la dernière annéeaprès ajustement pour la hausse des prix.

L’inflation ne s’arrêtera pas, elle ne fait qu’empirer. En fait, nous ne voulons pas que cela s’arrête complètement.

La Réserve fédérale, la banque centrale américaine qui doit faire baisser l’inflation par une série de hausses de taux, vise un objectif d’environ 2 %. Cela signifie que les prix continueront d’augmenter, mais pas autant.

Quand les gens disent que l’inflation est en baisse, ils ne veulent pas dire que les produits d’épicerie deviennent moins chers. Ils veulent dire qu’ils n’augmentent pas beaucoup chaque mois. Il est très rare d’entrer dans une période déflationniste, et le gouvernement aime l’éviter si possible car cela indique généralement que l’économie se refroidit beaucoup trop rapidement.

Alors oui, l’inflation durera très longtemps, mais vous ne la remarquerez pas beaucoup. Entre le début de 1991 et la fin de 2019, l’inflation annuelle a été en moyenne d’environ 2,3 % par mois. Ce sont des augmentations idéales, du genre qui peuvent suivre le coût de la vie, les augmentations “à mon époque, un soda ne coûtait qu’un nickel” qui mettent longtemps à se manifester.

Bien sûr, cela ne signifie pas que certains prix ne baisseront pas. Le prix du gaz, par exemple. a considérablement diminué au cours des deux derniers mois. Les prix des denrées alimentaires pourraient également baisser. Les prix des aliments et de l’essence sont plus volatils que les autres dépenses, car ils sont influencés par des facteurs externes tels que les problèmes de chaîne d’approvisionnement et la guerre russe contre l’Ukraine. La Réserve fédérale ne peut pas faire grand-chose pour les contrôler, et ils ont tendance à osciller dans les deux sens.

Mais pour la plupart, les prix des biens resteront plus élevés et les consommateurs ne ressentiront aucun soulagement tant que leurs salaires n’auront pas rattrapé les nouveaux prix. Au cours des quatre dernières décennies, il n’y a pas eu de déflation dans les matières premières de base, qui excluent l’alimentation et l’énergie, a déclaré Nick Roussanov, professeur à Wharton Finance. Biens durables et les services, tels que les voitures, les appareils électroménagers et l’éducation, sont rarement actualisés.

La Fed tente maintenant de raccourcir le temps nécessaire aux salaires pour rattraper ces nouveaux prix. Plus il faut de temps pour que cela se produise, plus les Américains sont susceptibles de puiser dans leurs économies ou de s’endetter sur leur carte de crédit. C’est déjà arrivé: Au cours de l’année écoulée, la dette de carte de crédit a augmenté de 100 milliards de dollars, soit 13 %, la plus forte augmentation en pourcentage en plus de 20 ans.

L’inflation ne se poursuivra pas indéfiniment au rythme actuel. La plupart des économistes prédisent qu’il atteindra cet objectif de 2 % d’ici 2024.

Alors oui, les choses continueront à faire mal, mais elles ne ressembleront en rien à la… apporter-une-brouette-argent-pour-acheter-un-pain crises d’inflation nous appris en cours d’histoire. Personne ne s’inquiète de l’hyperinflation, du moins pas aux États-Unis.

Cela ne veut pas dire que l’inflation élevée ne durera pas.

Certains économistes estiment que l’inflation pourrait se maintenir à un niveau légèrement élevé de 3 à 4 % pendant des décennies. Les baby-boomers prennent leur retraite et le taux de natalité est en baisse. Cela comprime la main-d’œuvre, dit ancien banquier central britannique Charles Goodhart, et nous entrons dans une ère de pénurie de personnel, ce qui signifie des prix plus élevés. Les banquiers centraux prêtent attention à la théorie. La présidente Mary Daly de la Federal Reserve Bank de San Francisco a déclaré que les restrictions à l’immigration pourraient devoir être réexaminées pour résoudre le problème.

Il y a eu de longues périodes d’inflation élevée aux États-Unis auparavant : dans les années 1970, l’économie américaine a subi trois récessions, au cours desquelles le problème d’inflation sous-jacent n’a jamais disparu. Mais depuis, la politique monétaire a changé. Au cours de cette même décennie, les banques centrales avaient de multiples objectifs : production élevée, emploi et stabilité des prix. Aujourd’hui, la Fed préfère la stabilité des prix à ces autres mandats. Cela signifie que le président de la Fed, Jerome Powell, a pour mandat de relever les taux d’intérêt jusqu’à ce que l’inflation baisse, même si l’économie est meilleure que prévu.

Les États-Unis sont probablement à l’abri de l’hyperinflation : les prix ont augmenté, mais pas sans précédent, et ont chuté le mois dernier.

Pourtant, d’autres pays souffrent. L’inflation en Argentine atteint un Pic en 20 ans de plus de 70%, et la banque centrale du pays a relevé son taux directeur à 69,5 % dans le but de contenir la hausse des prix. Annuel de la Turquie inflationpendant ce temps, il a atteint près de 80% en juin – le niveau le plus élevé depuis environ deux décennies.

Les prix élevés à long terme ont tendance à : certains pays plongent dans des périodes d’instabilité, qui à leur tour augmentent les prix des denrées alimentaires et du gaz dans le monde entier. Ils ont également un plus grand impact sur les pays en développement et peuvent, selon un rapport de l’ONU, renverser la progression créé au cours de la dernière décennie pour lutter contre le changement climatique.

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