Le yen s’apprécie après l’intervention au Japon, les marchés chutent

  • Le Japon intervient après la cassure du dollar/yen 145
  • Bonanza de la banque centrale lors d’une promenade au Royaume-Uni, en Suisse et en Norvège
  • Les actions plongent à Wall Street, en Europe, en Asie
  • Les rendements obligataires augmentent après la hausse des taux de la Fed

NEW YORK/LONDRES, 22 septembre (Reuters) – Le yen a augmenté jeudi après que le taux de change fort de la Fed a détérioré les perspectives des obligations et des actions la veille et forcé le Japon à intervenir sur les marchés des changes pour doper sa monnaie pour la première fois. temps de soutien depuis 1998.

Le dollar a plongé à de nouveaux sommets en deux décennies après que la Fed a relevé les taux d’intérêt de 75 points de base mercredi. La projection de gains plus importants à venir a cimenté une vision “plus élevée et plus longue” des taux.

Le marché obligataire a réagi avec la partie de la courbe des taux qui mesure l’écart entre les obligations d’État à deux et à 10 ans, qui s’est le plus inversée depuis au moins 2000. La mesure, signalant une récession probable dans un an ou deux, a ensuite été légèrement assouplie pour s’établir à -42,0 points de base.

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Les actions ont encore chuté à Wall Street et en Europe, où la menace de la Russie d’utiliser des armes nucléaires mercredi a exacerbé la douleur économique existante et la volatilité de la guerre en Ukraine. Principales bourses britanniques, allemandes et françaises (.FTSE), (.GDAXI), (.fchi) baisse de plus de 1 %.

Mais la grande nouvelle du jour est que Tokyo a commencé à soutenir le yen peu après l’ouverture de l’Europe. Bien qu’une telle décision ait semblé imminente pendant des semaines – le yen a baissé de 20 % cette année, soit près de la moitié au cours des six dernières semaines –, elle a tout de même atteint son objectif.

La devise nippone a progressé de près de 4% à 140,31 contre un dollar de 145,81 en un peu plus de 40 minutes. Le yen a gagné 1,17% contre le billet vert pour la dernière fois à 142,36.

Graphiques Reuters

Les banques centrales augmentant les taux d’intérêt dans le monde entier et le Japon luttant contre la faiblesse du yen ont refroidi la dernière poussée du dollar vers de nouveaux sommets, a déclaré Joe Manimbo, analyste principal du marché américain chez Convera.

“Mais la détermination inébranlable de la Fed à ramener l’inflation à 2% est susceptible de maintenir le dollar bien soutenu dans un avenir prévisible”, a ajouté Manimbo.

Alors que le dollar s’est arrêté, l’euro a augmenté de 0,01 % à 0,9839 $ et les autres devises ont également gagné.

La décision de Tokyo est intervenue quelques heures seulement après que la Banque du Japon a maintenu des taux d’intérêt extrêmement bas et tenté de contrer le flux mondial de resserrement monétaire par les États-Unis et d’autres banques centrales essayant de freiner l’inflation galopante.

La volatilité et l’incertitude ont augmenté alors que le marché s’attaque à un régime politique qui réduit la liquidité après une décennie d’abondance, a déclaré David Bahnsen, directeur des investissements chez le gestionnaire d’actifs The Bahnsen Group à Newport Beach, en Californie.

“Un assouplissement quantitatif excessif au cours de la dernière décennie conduira à un resserrement excessif et le marché n’a aucun moyen d’évaluer correctement ce que cela signifie pour les valorisations”, a déclaré Bahnsen.

À Wall Street, Dow Jones Industrial Average (.DJI) clôturé en baisse de 0,36 %, le S&P 500 (.SPX) a chuté de 0,85% et le Nasdaq Composite sensible au prix (.IXIC) reculé de 1,37 %.

La probabilité d’une récession si la Fed maintient ses appréciations suggère que les bénéfices chuteront de 15% l’année prochaine, a déclaré Mike Mullaney, directeur des marchés mondiaux chez Boston Partners.

Hors secteur de l’énergie, le taux de croissance estimé du S&P 500 a déjà chuté de 1,7 % au troisième trimestre, selon les données de Refinitiv.

“Nous allons revoir les plus bas (juin)”, a déclaré Mullaney à propos du S&P 500. “Le nombre lancé par les baissiers est de 3 200. Dans un scénario de récession, c’est définitivement en jeu.”

En Europe, l’indice panrégional STOXX 600 (.STOXX) a perdu 1,79 %, clôturant en dessous de 400 pour la première fois depuis janvier 2021. L’indicateur MSCI de la performance des actions mondiales (.MIWD00000PUS) a perdu 1,04 % et a franchi le plancher cette année pour atteindre les plus bas observés pour la dernière fois en novembre 2020.

Indice MSCI des marchés émergents (.MSCIEF) ont chuté de 0,90 % et les actions asiatiques ont atteint du jour au lendemain leur plus bas niveau en deux ans à la suite de la hausse des taux de la Fed et des perspectives.

La médiane des propres perspectives des responsables de la Fed est que les taux d’intérêt américains en fin d’année sont de 4,4 % – 100 points de base de plus que leur projection de juin – et même plus élevés, à 4,6 %, vers la fin de 2023.

Les contrats à terme se sont précipités pour rattraper leur retard. Les rendements des obligations d’État à deux ans en Asie ont atteint un sommet en 15 ans de 4,135 % et étaient plus récemment à 4,120 %. Le rendement à 10 ans a atteint de nouveaux sommets en 11 ans, augmentant de 19 points de base à 3,702 % la dernière fois.

En Europe, le rendement à deux ans sensible au rendement de l’Allemagne a augmenté à 1,897 %, son plus haut depuis mai 2011, avant de retomber à 1,833 %.

Le yen connaît une baisse historique

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La Banque nationale suisse a également relevé ses taux de 75 points de base, la deuxième hausse seulement en 15 ans. Cette décision a mis fin à une période de 7 ans et demi de taux négatifs. Lire la suite

Toujours en Europe, la Norvège et le Royaume-Uni ont augmenté leurs taux de 50 points de base, tandis que les traders voyaient bien plus à venir.

La livre a légèrement augmenté le jour après avoir atteint un creux de 37 ans à 1 1213 dollars du jour au lendemain, au milieu des inquiétudes croissantes concernant l’état des finances britanniques. La couronne suédoise a également atteint un niveau record, malgré la plus forte hausse des taux du pays depuis une génération plus tôt cette semaine.

Les perspectives économiques mondiales contribuent à faire grimper le dollar alors que les taux d’intérêt américains semblent attractifs et que les investisseurs pensent que les autres économies semblent trop vulnérables pour maintenir des taux aussi élevés que ceux envisagés par la Fed.

Le Japon et la Chine sont des valeurs aberrantes et leurs devises glissent particulièrement fort. Lire la suite

La hausse du dollar a également fait chuter les devises des marchés émergents et pénalisé les crypto-monnaies et les matières premières.

Les commerçants en lires ont de nouveau frissonné alors que la Turquie, avec une inflation oscillant autour de 85 %, a défié l’orthodoxie économique et réduit les taux d’intérêt de 100 points de base supplémentaires.

Le pétrole a augmenté dans un commerce volatil, craignant qu’une escalade de la guerre en Ukraine n’affecte davantage les approvisionnements. Lire la suite

Les contrats à terme sur le pétrole Brent ont augmenté de 63 cents à 90,46 $ le baril et le brut américain a augmenté de 55 cents pour s’établir à 83,49 $.

Les contrats à terme sur l’or américain ont clôturé en hausse de 0,3 % à 1 681,10 $ l’once.

Le bitcoin a augmenté de 4,76 % pour atteindre 19 345,00 $.

Graphiques Reuters

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Reportage d’Herbert Lash, reportage supplémentaire de Marc Jones à Londres, Tom Westbrook à Sydney; Montage par Kirsten Donovan, Nick Zieminski et Richard Chang

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