La société de Buffett fait état d’une perte de 44 milliards de dollars, mais les entreprises prospèrent

OMAHA, Neb. (AP) – La société de Warren Buffett a enregistré une perte de 43,76 milliards de dollars au deuxième trimestre alors que la valeur papier de ses investissements a chuté, mais les nombreuses sociétés d’exploitation de Berkshire Hathaway ont globalement bien performé, ce qui suggère que l’économie globale est en baisse sous la pression de l’inflation et que les taux d’intérêt augmentent .

Berkshire a déclaré samedi qu’une baisse largement non réalisée de 53 milliards de dollars de la valeur de ses investissements avait forcé la société à déclarer une perte de près de 44 milliards de dollars, soit 29 754 dollars par action de catégorie A. C’est moins de 28,1 milliards de dollars, ou 18 488 $ par action de catégorie A, il y a un an.

Les cours des actions de trois des plus gros investissements de Berkshire – Apple, American Express et Bank of America – ont tous chuté de manière significative au deuxième trimestre. Mais ces actions se sont toutes redressées au troisième trimestre, ce qui signifie que le portefeuille de Berkshire vaut déjà plus qu’il ne l’était à la fin du trimestre.

Buffett a longtemps déclaré qu’il pensait que les résultats d’exploitation de Berkshire étaient une meilleure mesure de la performance de l’entreprise car ils excluaient les gains et les pertes d’investissement, qui peuvent varier considérablement d’un trimestre à l’autre. Selon cette mesure, les bénéfices de Berkshire avaient considérablement augmenté pour atteindre 9,28 milliards de dollars, soit 6 312,49 dollars par action de catégorie A, contre 6,69 milliards de dollars l’an dernier, soit 4 399,92 dollars par action de catégorie A.

Les quatre analystes interrogés par FactSet s’attendaient à ce que Berkshire déclare un bénéfice d’exploitation par action de catégorie A de 4 741,64 $.

En plus des investissements, Berkshire possède plus de 90 entreprises. Berkshire a déclaré que les bénéfices des entreprises étaient en hausse dans toutes ses principales unités, y compris ses compagnies d’assurance, ses principaux services publics et le rail BNSF. Les bons résultats de la plupart de ses activités ont compensé une perte avant impôts de 487 millions de dollars chez Geico, qui a enregistré des pertes plus importantes sur les sinistres automobiles en raison de la hausse de la valeur des véhicules et des pénuries continues de pièces automobiles.

L’analyste de CFRA Research, Cathy Seifert, a déclaré que les résultats de Geico suggèrent que l’assureur automobile a plus de mal à augmenter ses tarifs pour compenser ces coûts plus élevés que ses pairs de Progressive et Allstate, donc “je pense vraiment que cela vaut la peine d’être examiné”.

Berkshire est souvent considéré comme un microcosme de l’économie au sens large, car sa collection éclectique d’entreprises de fabrication, de vente au détail, d’assurance, de services publics et de services touche tant d’industries différentes, et les bénéfices de Berkshire ont tendance à suivre quoi que fasse l’économie. L’analyste d’Edward Jones, Jim Shanahan, a déclaré que les solides résultats commerciaux de Berkshire indiquent que de nombreuses entreprises ont été en mesure d’augmenter suffisamment les prix pour compenser la hausse de l’inflation, et bien que des taux d’intérêt plus élevés nuisent au réseau de concessionnaires automobiles de Berkshire et à sa division domestique, d’autres parties de l’entreprise souffrent. .bénéficier de taux plus élevés sur les investissements.

« C’est une entreprise qui a ses tentacules dans tous les secteurs de l’économie. Montrer des revenus et une capacité de bénéfices aussi larges dans l’ensemble de la franchise me donne une grande confiance dans le fait que l’économie au sens large se porte plutôt bien”, a déclaré Shanahan.

Berkshire a déclaré que les revenus avaient augmenté de plus de 10% au cours du trimestre pour atteindre 76,2 milliards de dollars, bon nombre de ses entreprises ayant augmenté les prix.

Berkshire a déclaré qu’il s’élevait à 105,4 milliards de dollars en espèces à la fin du trimestre, ce qui avait peu changé par rapport aux 106 milliards de dollars annoncés à la fin du premier trimestre. Cela indique que Buffett n’a pas acheté autant d’actions au deuxième trimestre, même s’il a déclaré avoir investi plusieurs milliards dans Occidental Petroleum. Berkshire a dépensé plus de 51 milliards de dollars au cours des trois premiers mois de l’année sur les actions.

Berkshire a dépensé 1 milliard de dollars au cours du trimestre pour racheter ses propres actions, mais le rythme de ces rachats a considérablement ralenti. Berkshire a racheté 3,2 milliards de dollars de ses actions au premier trimestre et 27 milliards de dollars l’an dernier. Avant la vague d’achats d’actions de cette année comme les producteurs de pétrole Occidental et Chevron et le fabricant d’imprimantes HP Inc., les rachats étaient le plus gros investissement de Buffett ces dernières années alors qu’il luttait pour trouver des acquisitions majeures.

La sécheresse de prise de contrôle de Berkshire a pris fin cette année lorsqu’il a signé un accord de 11,6 milliards de dollars d’acquérir le conglomérat d’assurances Alleghany.

Une information intéressante révélée au fond du dossier de Berkshire auprès de la Securities and Exchange Commission est qu’en juin, la société a acheté la participation du vice-président de Berkshire, Greg Abel, dans la société de services publics de Berkshire pour 870 millions de dollars. Abel deviendra PDG de Berkshire une fois Buffett indisponible, bien que le légendaire investisseur de 91 ans n’ait pas l’intention de prendre sa retraite. Le dossier n’offrait aucune indication sur ce qu’Abel ferait de l’argent, y compris s’il le réinvestirait dans des actions de Berkshire.

Certains investisseurs ont demandé à Abel d’augmenter son investissement dans Berkshire avant de prendre la direction générale afin qu’il ait une plus grande participation dans l’avenir de l’entreprise. Au dernier rapport, Abel avait cinq actions de classe A et près de 2 400 actions de classe B. Comparez cela à Buffett, qui détient 229 016 actions A et 276 actions B pour lui donner le contrôle de plus de 30 % des actions avec droit de vote de Berkshire.

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