La Grande-Bretagne fait fuir les investisseurs avec des réductions d’impôts et des prêts historiques

  • Kwarteng abaisse le taux d’imposition le plus élevé pour la croissance
  • Une énorme augmentation des émissions de dette souveraine au Royaume-Uni est prévue
  • Les timbres souffrent du pire malaise depuis des décennies
  • La livre sterling chute de 3% à son plus bas niveau en 37 ans face au dollar

LONDRES, 23 septembre (Reuters) – Le nouveau chancelier britannique de l’Échiquier, Kwasi Kwarteng, a déclenché vendredi des réductions d’impôts historiques et des augmentations massives de prêts dans un programme économique qui a secoué les marchés financiers, les obligations d’État britanniques et britanniques tombant frénétiquement.

Kwarteng a supprimé le taux d’imposition le plus élevé du pays, annulé une hausse prévue de l’impôt sur les sociétés et, pour la première fois, a mis un prix sur les plans de dépenses du Premier ministre Liz Truss, qui veut doubler la croissance économique britannique.

Les investisseurs ont racheté des obligations d’État britanniques à court terme aussi vite qu’ils le pouvaient, le coût d’emprunt sur cinq ans enregistrant la plus forte hausse en une journée depuis 1991, tandis que la livre a chuté de plus de 3% en valeur par rapport au dollar à ses 37 ans. niveau passé.

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Les économistes et les investisseurs ont déclaré que les marchés avaient perdu confiance dans la capacité de Truss à lutter contre la hausse de l’inflation après que son gouvernement a annoncé des réductions d’impôts et des plans de dépenses massifs, juste un jour après que la Banque d’Angleterre a relevé les taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage. Lire la suite

La banque américaine Citi a averti que la livre sterling pourrait tomber à parité avec le dollar. “Quelque chose doit être donné, et ce quelque chose finira par être un taux de change beaucoup plus bas”, a déclaré l’analyste de Citi Vasileios Gkionakis dans une note de recherche.

L’annonce de Kwarteng a marqué un changement radical dans la politique économique britannique, rappelant les doctrines Thatcherite et Reaganomics des années 1980 que les critiques ont tournées en dérision comme un retour à la théorie du ruissellement.

Truss, élu Premier ministre par un vote de 170 000 membres du Parti conservateur au début du mois, s’est engagé à supprimer les réglementations et à poursuivre la croissance économique générale, même si cela favorise les riches à un moment où des millions de personnes ont du mal à joindre les deux bouts. factures domestiques.

“De cette façon, nous réussirons à concurrencer les économies dynamiques du monde entier”, a déclaré Kwarteng. “Ainsi, nous transformerons le cercle vicieux de la stagnation en un cycle de croissance bénéfique.”

Interrogé quelques heures après avoir fait sa déclaration au parlement, Kwarteng a refusé de commenter le déclin de la livre sterling et a déclaré qu’il ne commentait pas les mouvements du marché.

GROS PARI ?

Le soi-disant mini-budget est conçu pour sortir l’économie d’une période d’inflation à deux chiffres entraînée par la hausse des prix de l’énergie et d’une période de 15 ans de croissance stagnante des salaires réels.

Les mesures visant à subventionner les factures d’énergie coûteront 60 milliards de livres sterling au cours des six prochains mois, a déclaré Kwarteng – dans le cadre d’un engagement à soutenir les ménages pendant deux ans.

Les réductions d’impôts – y compris une réduction immédiate des taxes sur l’achat de propriétés – coûteraient 45 milliards de livres supplémentaires d’ici 2026/27, a-t-il déclaré, des coûts qui pourraient être récupérés par une augmentation de 1 point de pourcentage de la croissance économique annuelle sur cinq ans – une réalisation la plupart des économistes pense que c’est peu probable.

La Grande-Bretagne accélérera également les mesures visant à renforcer la compétitivité de la City de Londres en tant que centre financier mondial en supprimant le plafond des bonus bancaires avant un “paquet de déréglementation ambitieux” plus tard dans l’année. Lire la suite

“En 25 ans d’analyse budgétaire, cela doit être le mini-budget le plus dramatique, le plus risqué et le plus injustifié”, a déclaré Caroline Le Jeune, directrice des impôts chez les comptables Blick Rothenberg.

“Truss et son nouveau gouvernement prennent un gros pari.”

Le parti travailliste d’opposition a qualifié ces plans de “pari désespéré” d’un gouvernement à court d’idées après 12 ans au pouvoir. Lire la suite

“Une croissance plus faible, des investissements plus faibles, une productivité plus faible. Et aujourd’hui, nous apprenons que nous avons la confiance des consommateurs la plus faible depuis le début des records. Les seules choses qui augmentent sont l’inflation, les taux d’intérêt et les bonus des banquiers”, a déclaré Rachel Reeves, une travailleuse. porte-parole. Lire la suite

CAHOTEUSE

L’Institute of Fiscal Studies a déclaré que les réductions d’impôts étaient les plus importantes depuis le budget de 1972 – dont on se souvient largement comme se terminant par un désastre en raison de l’effet inflationniste.

Jeudi, la BoE a déclaré que le plafonnement des prix de l’énergie de Truss freinerait l’inflation à court terme, mais que les mesures de relance du gouvernement pousseraient probablement davantage les pressions inflationnistes en combattant l’inflation qui a atteint un sommet de près de 40 ans.

“Nous assisterons probablement à un bras de fer politique rappelant le stop-go des années 1970. Les investisseurs doivent être préparés à une course cahoteuse”, a déclaré Trevor Greetham, responsable multi-actifs chez Royal London Asset Management.

Les marchés financiers ont fait naître des attentes selon lesquelles les taux d’intérêt britanniques culmineraient au-dessus de 5 % au milieu de l’année prochaine.

Malgré de vastes mesures fiscales et de dépenses, le gouvernement n’a pas publié de nouvelles prévisions de croissance et de crédit de l’OBR, organisme de surveillance du gouvernement.

L’Institut national de recherche économique et sociale (NIESR) a déclaré que le déficit budgétaire atteindrait 8% du produit intérieur brut au cours de l’exercice en cours.

L’OBR a prédit en mars que la Grande-Bretagne aurait un déficit budgétaire de 3,9% du PIB. Kwarteng a déclaré que l’OBR publierait ses prévisions complètes plus tard cette année.

“La responsabilité budgétaire est essentielle à la confiance économique, et c’est une voie dans laquelle nous restons engagés”, a-t-il déclaré.

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Écrit par Andy Bruce et Kate Holton; Reportage supplémentaire de Kylie MacLellan, Kate Holton, Paul Sandle, Sachin Ravikumar, Alistair Smout, William James, James Davey, Andrew MacAskill, Farouq Suleiman, Huw Jones et Elizabeth Piper; Montage par Catherine Evans et Toby Chopra

Nos normes : Les principes de confiance de Thomson Reuters.

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