La correction du marché immobilier sera profonde et laide

Accident de logement HW +

Pensez-vous que le marché du logement est mauvais en ce moment ? Restez dans les parages et voyez si le taux d’intérêt hypothécaire est de l’ordre de 7 %.

Si cela se produit, les prévisions actuelles de 2,2 billions de dollars en 2023 semblent très optimistes. Même les acteurs les plus éprouvés de l’industrie se préparent à l’une des plus fortes corrections immobilières depuis des décennies.

Réserve fédérale Le président Jerome Powell a envoyé un message clair lors d’une conférence de presse après avoir annoncé la décision de la banque centrale de réduire les taux des fonds fédéraux de 75 points de base Mercredi : La correction en cours du marché de l’habitation, qui a déclenché la plus forte hausse des taux hypothécaires en quatre décennies, est loin d’être terminée.

Les titres adossés à des créances hypothécaires sont à peu près au pire endroit dans le spectre des échéances pour ce mouvement. L’enquête hebdomadaire de Freddie est terriblement basse aujourd’hui – les taux forfaitaires réels sur 30 ans sont maintenant bien supérieurs à 6,5 %.

Matt Graham, PDG de MBS Live

“Les constructeurs ont du mal à trouver des terrains, des ouvriers et des matériaux”, a déclaré Powell. « À plus long terme, nous avons besoin que l’offre et la demande correspondent mieux afin que les prix des logements augmentent à un rythme plus raisonnable et que les gens puissent s’offrir une maison. Le marché du logement a probablement besoin d’une correction pour y arriver.

Jusqu’à présent, le resserrement de la politique monétaire a conduit le taux hypothécaire fixe à 30 ans à 6,29 % cette semaine, soit 27 points de base de plus que la semaine précédente. Freddie Mac’s C’est selon l’enquête primaire sur le marché hypothécaire (PMMS). Il y a un an, à cette époque, le taux d’intérêt était en moyenne de 2,86 %.

“Le marché du logement continue de faire face à des vents contraires alors que les taux hypothécaires augmentent à nouveau cette semaine, après que les rendements à 10 ans aient atteint leurs plus hauts niveaux depuis 2011”, a déclaré Sam Khater, économiste en chef de Freddie Mac, dans un communiqué. « Affectés par des taux plus élevés, les prix des maisons chutent et les ventes de maisons ont chuté. Cependant, le nombre de maisons à vendre reste bien en deçà des niveaux normaux.

Certains observateurs du marché espéraient que Powell exprimerait une certaine volonté d’atténuer le resserrement. Ces observateurs se fondaient uniquement sur l’attente que les politiques existantes auront l’effet souhaité de rapprocher l’inflation de l’objectif de 2%, a déclaré Matt Graham, fondateur et PDG de MBS en direct.

“Mais le plus grand avantage pour le secteur hypothécaire est que Powell est resté totalement inébranlable dans son engagement à augmenter les taux d’intérêt autant que nécessaire pour lutter contre l’inflation”, a déclaré Graham. « Entre hier après-midi et aujourd’hui, l’ensemble du marché financier s’habitue à cette nouvelle réalité. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont à peu près au pire endroit dans le spectre des échéances pour ce mouvement. L’enquête hebdomadaire de Freddie est terriblement basse aujourd’hui – le taux fixe réel sur 30 ans est maintenant bien supérieur à 6,5 %.”

Je suppose que les prêteurs traditionnels factureront très probablement des points pour rester dans les 6 ou pousser dans les 7 maintenant.

Blake Bianchi, PDG de Future Mortgage

Où la « correction » nous a-t-elle menés ?

L’indice de Freddie Mac ne compile que les taux d’intérêt hypothécaires déclarés par les prêteurs au cours des trois derniers jours. Cependant, d’autres estimations montrent que les taux sont encore plus élevés.

Le taux hypothécaire fixe de 30 ans s’établissait à 6,62 % jeudi après-midi, en hausse de 20 points de base par rapport à la veille. Nouvelles hypothécaires quotidiennes signalé.

Selon bankrate.com, selon des enquêtes menées par les 10 plus grandes banques, le taux hypothécaire primaire oscille actuellement autour de 6,4 %. Les taux ont augmenté de plus de 300 points de base d’une année sur l’autre, la plus forte augmentation en retard sur 12 mois depuis le début des années 1980, selon les analystes des banques d’investissement Keefe, Bruyette & Woods a écrit dans un rapport mercredi.

“Cela crée un environnement très difficile pour les entreprises sensibles au volume telles que les prêteurs hypothécaires et les assureurs de titres”, ont déclaré les analystes. “Compte tenu de l’ampleur du changement de cap, nous pensons qu’il pourrait y avoir un inconvénient aux estimations actuelles des volumes de l’industrie en 2023.”

Fannie MaeLes dernières prévisions, publiées cette semaine, prévoient une activité totale de création de prêts hypothécaires à 2,44 billions de dollars en 2022 et à 2,17 billions de dollars en 2023.

Les propriétaires pourraient être enfermés dans leurs maisons existantes si les taux hypothécaires montaient en flèche, et les taux de 3 % de l’an dernier pourraient ne pas revenir de sitôt.

Nadia Evangelou, économiste chez NAR

Avec des taux à ce niveau, l’ensemble du marché hypothécaire manque de 150 à 200 points de base (ou plus) d’argent à refinancer, ont déclaré les analystes de KBW. En outre, l’activité d’achat a également diminué de manière significative au cours des dernières semaines. La Association des banquiers hypothécaires L’indice des achats est actuellement inférieur de 21 % au niveau de 2021 et de 26 % au niveau de 2019.

Pour comprendre l’impact sur les emprunteurs, la hausse des taux hypothécaires à 6,29 % cette semaine a entraîné un versement mensuel pour un prêt de 400 000 $ d’environ 2 470 $, comparativement à 1 660 $ il y a un an, selon Nadia Evangelou, Association nationale des agents immobiliers économiste principal et directeur des prévisions, a déclaré dans un communiqué.

« Les propriétaires pourraient être enfermés dans leurs maisons existantes si les taux hypothécaires augmentent, et les taux de 3 % de l’an dernier pourraient ne pas revenir de sitôt. Alors que le pays souffre d’une grave pénurie de logements, une mobilité réduite pourrait rendre le parc de logements encore plus restreint et entraîner une poursuite de l’escalade des prix de l’immobilier.

Cependant, la maison au prix moyen vaut environ 80 000 $ de plus qu’elle ne l’était en 2020 et 200 000 $ de plus qu’elle ne l’était en 2012. “Donc, avoir une valeur nette positive dans votre maison peut atténuer les effets de la hausse des taux hypothécaires sur la mobilité.”

Où va le marché immobilier ?

Pour l’avenir, les agents de crédit commencent à s’attendre à des taux hypothécaires au niveau de 7 %, signe que la correction du marché du logement entraînera des problèmes d’abordabilité encore plus importants au cours de l’année à venir.

Quelques années d’intérêt de 5 à 7 % sur les hypothèques seront bonnes pour l’économie, idéales pour les acheteurs car la demande devient moins folle et plus durable à long terme

Sean Grapevine, directeur de succursale pour Umortgage

«Après que la Fed ait relevé ses taux hier, nous voyons le bon du Trésor à 10 ans augmenter aujourd’hui à 3,697%. Je suppose que les prêteurs traditionnels utiliseront très probablement des points de recharge pour rester dans les 6 élevés ou pousser dans les 7 maintenant », a déclaré Blake Bianchi, fondateur et PDG de la maison de courtage basée à Boise. Future hypothèque. “Les courtiers en hypothèques comme nous sont très probablement dans la moyenne des 6 sur une résidence principale.”

Bianchi a déclaré que dans le paysage actuel, le shopping tarifaire est devenu plus important que jamais, car économiser un demi pour cent ou ne payer aucun point pourrait avoir des implications financières pour les acheteurs de ce marché. “La bonne nouvelle est que nous voyons cela faire baisser les prix afin que les acheteurs puissent entrer dans une maison à un meilleur prix et moins de concurrence et, espérons-le, refinancer plus tard pour améliorer leur situation de prêt”, a-t-il déclaré.

Sean Grapevine, directeur de succursale pour hypothèque Basé à Atlanta, la décision de la Fed de mercredi indique que les rendements ont augmenté de 50 à 75 points de base au cours des dernières semaines, ce qui n’est pas entièrement mauvais pour le marché immobilier.

“La hausse des taux d’intérêt de la Fed cause des difficultés temporaires alors que les gens s’adaptent aux différences, mais quelques années de taux d’intérêt de 5 à 7 % sur les prêts hypothécaires seront bonnes pour l’économie, idéales pour les acheteurs, car la demande devient moins folle et plus durable à long terme. terme », a-t-il déclaré.

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