Il a prédit le krach financier de 2008. Il met désormais en garde contre une récession “longue et laide”

Il a prédit le krach financier de 2008. Il met désormais en garde contre une récession

La prévision de Roubini du crash de la bulle immobilière de 2007 à 2008 lui a valu le surnom de DrDoom.

L’économiste Nouriel Roubini, qui a correctement prédit la crise financière de 2008, voit une récession “longue et laide” aux États-Unis et dans le monde qui pourrait durer tout au long de 2023 à la fin de 2022 et une forte correction du S&P 500.

“Même dans une récession typique, le S&P 500 pourrait chuter de 30%”, a déclaré lundi Roubini, président-directeur général de Roubini Macro Associates, dans une interview. Lors d’un “véritable atterrissage dur”, auquel il s’attend, il pourrait chuter de 40%.

Roubini, dont la prévision de l’effondrement de la bulle immobilière de 2007 à 2008 lui a valu le surnom de Dr Doom, a déclaré que ceux qui anticipent une récession peu profonde aux États-Unis devraient se tourner vers les ratios dette/PIB élevés des entreprises et des gouvernements. Alors que les taux d’intérêt augmentent et que le coût du service de la dette augmente, “de nombreuses institutions zombies, ménages zombies, entreprises, banques, banques fantômes et pays zombies vont mourir”, a-t-il déclaré. “Alors nous verrons qui nage nu.”

Roubini, qui a averti par le biais des marchés haussiers et baissiers que les niveaux d’endettement mondiaux feront baisser les stocks, a déclaré qu’atteindre une inflation de 2% sans atterrissage brutal serait “mission impossible” pour la Réserve fédérale. Il s’attend à une hausse des taux de 75 points de base lors de la réunion en cours et de 50 points de base en novembre et en décembre. Cela signifierait que les taux d’intérêt de la Fed se situeraient entre 4 et 4,25 % d’ici la fin de l’année.

Cependant, l’inflation continue, en particulier dans les salaires et les services, signifiera que la Fed “n’aura probablement pas d’autre choix” que de lever davantage, a-t-il dit, avec des taux d’intérêt approchant les 5%. En outre, les chocs d’approvisionnement négatifs dus à la pandémie, le conflit entre la Russie et l’Ukraine et la politique de tolérance zéro covid de la Chine entraîneront des coûts plus élevés et une croissance économique plus faible. Cela rendra difficile l’objectif actuel de la Fed d’une “récession de croissance” – une période prolongée de faible croissance et de hausse du chômage pour contenir l’inflation.

Une fois que le monde sera en récession, Roubini ne s’attend à aucun remède de relance budgétaire alors que les gouvernements surendettés “passent à travers leurs balles budgétaires”. Une inflation élevée signifierait également que “si vous prenez des mesures de relance budgétaire, vous surchauffez la demande globale”.

En conséquence, Roubini voit une stagflation comme dans les années 1970 et une crise de la dette massive comme dans la crise financière mondiale.

“Ce ne sera pas une récession courte et superficielle, ce sera une récession profonde, longue et laide”, a-t-il déclaré.

Roubini s’attend à ce que la récession aux États-Unis et dans le monde se poursuive jusqu’en 2023, en fonction de la gravité des chocs d’approvisionnement et des problèmes financiers. Les ménages et les banques ont été les plus durement touchés lors de la crise de 2008. Cette fois, il a déclaré que les entreprises et les banques parallèles, telles que les fonds spéculatifs, les fonds de capital-investissement et les fonds de crédit, allaient “imploser”.

Dans le nouveau livre de Roubini, “Megathreats”, il identifie 11 chocs d’offre négatifs à moyen terme qui réduisent la croissance potentielle en augmentant les coûts de production. Ceux-ci incluent la démondialisation et le protectionnisme, la délocalisation de la production de la Chine et de l’Asie vers l’Europe et les États-Unis, le vieillissement de la population dans les économies avancées et les marchés émergents, les restrictions migratoires, le découplage entre les États-Unis et la Chine, le changement climatique mondial et les pandémies récurrentes.

“Ce n’est qu’une question de temps avant que nous n’ayons la prochaine vilaine pandémie”, a-t-il déclaré.

Son conseil aux investisseurs : “Vous devez être léger sur les actions et avoir plus de liquidités.” Bien que les liquidités soient érodées par l’inflation, leur valeur nominale reste nulle, “alors que les actions et autres actifs peuvent chuter de 10 %, 20 %, 30 %”. Avec les titres à revenu fixe, il recommande de rester à l’écart des obligations à long terme et d’ajouter une protection contre l’inflation par le biais d’obligations d’État à court terme ou d’obligations indexées sur l’inflation telles que les TIPS.

(À l’exception du titre, cette histoire n’a pas été éditée par le personnel de NDTV et a été publiée à partir d’un flux syndiqué.)

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