Cette stratégie d’investissement a porté ses fruits 103 fois sur 103 | Finances personnelles

(Sean Williams)

Que vous soyez un professionnel de Wall Street ou un investisseur occasionnel, 2022 a toujours été une année difficile. La S&P 500 (INDICE SNP : ^GSPC)Souvent considéré comme le baromètre de la santé boursière, il a affiché son pire rendement semestriel depuis 1970. Composé Nasdaq (INDICE NASDAQ : ^IXIC) est tombé jusqu’à 34% en dessous de son sommet de la mi-novembre. En d’autres termes, les deux indices largement suivis ont obtenu de bons résultats sur une marché baissier.

Ces baisses font suite à des retracements trimestriels consécutifs du produit intérieur brut américain, ainsi qu’à un taux d’inflation total de 9,1 % en juin 2022. Il s’agit du taux d’inflation le plus élevé en un peu plus de quatre décennies.

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Alors que l’histoire suggère que le S&P 500 et le Nasdaq sont susceptibles d’aller encore plus bas, une stratégie d’investissement s’est avérée infaillible pour enrichir les investisseurs patients.

L’histoire n’est pas l’amie de Wall Street – du moins à court terme

Avant d’en venir à la seule stratégie solide comme le roc qui a fait échouer les investisseurs à long terme depuis plus d’un siècle (et au-delà), jetons un coup d’œil à l’éléphant dans la pièce : l’histoire. Même si les investisseurs adorent quand le marché boursier monte, trois indicateurs ayant réussi à appeler le creux du marché baissier impliquent que le S&P 500 et le Nasdaq Composite devraient encore baisser.

Par exemple, l’utilisation de la dette sur marge a prédit chacun des trois derniers marchés baissiers avant qu’ils ne se produisent. “dette de margeest le montant d’argent que les investisseurs empruntent à leur maison de courtage, avec intérêts, pour acheter ou vendre à découvert des titres. Bien qu’il soit parfaitement normal de voir la dette sur marge augmenter au fil du temps à mesure que la valeur des actions augmente, il n’est pas normal que la marge en cours dette à augmenter rapidement en peu de temps.

Depuis le début de 1995, il y a eu trois cas où : dette sur marge augmentée d’au moins 60% sur une trajectoire de 12 mois (TTM). Cela s’est produit juste avant l’éclatement de la bulle Internet, provoquant finalement la chute du S&P 500 à 49 % de sa valeur. Quelques mois seulement avant que la crise financière ne prenne forme en 2007, cela s’est reproduit, faisant chuter le S&P 500 à un sommet de 57 %. Enfin, il a eu lieu en 2021 et nous avons déjà vu le S&P 500 perdre 24 % de sa valeur. Cet indicateur indiquerait qu’il y aura probablement plus de baisse.

Ratio CAPE S&P 500 Shiller données par Graphiques Y.

Le Shiller du S&P 500 ratio cours/bénéfice (P/E) (également connu sous le nom de ratio P/E corrigé des variations conjoncturelles ou ratio CAPE) est un autre indicateur inquiétant à court terme. Le ratio P/E de Shiller examine les bénéfices corrigés de l’inflation au cours des 10 dernières années, par opposition à un ratio P/E plus traditionnel, qui est supérieur au TTM.

Depuis 1870, il y a eu cinq cas où le ratio Shiller P/E du S&P 500 a dépassé 30 et est resté supérieur à 30 pendant un marché haussier (le Shiller P/E a atteint 40 en janvier 2022). Les quatre cas précédents où cela s’est produit ont entraîné des chutes comprises entre 20% et 89% pour l’indice de référence. Alors qu’une baisse de 89% depuis la Grande Dépression est incroyablement improbable aujourd’hui en raison de la variété d’outils monétaires et fiscaux disponibles, un marché baissier a été l’attente minimale pour l’ensemble du marché lorsque les valorisations sont tendues.

Le troisième indicateur inquiétant est le ratio cours/bénéfice prévisionnel du S&P 500. Un ratio cours/bénéfice prévisionnel examine le cours de l’action d’une entreprise – ou dans ce cas, la valeur en points d’un indice – par rapport à son bénéfice par action prévu. exercice fiscal. Historiquement, le futur ratio P/E du S&P 500 a touché le fond entre 13 et 14 pendant les marchés baissiers. Il était encore à 16,3 le week-end dernier, ce qui signifie un inconvénient supplémentaire.

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Cette stratégie d’investissement tourne autour de 1 000. depuis plus d’un siècle

Cependant, il existe une stratégie d’investissement qui pour plus d’un siècle, a fait des baisses du marché baissier et des corrections boursières un point discutable. Mieux encore, la patience est tout ce qu’il faut pour que cette stratégie d’investissement réussisse.

Chaque année, la société d’analyse d’actions Crestmont Research publie des données sur le rendement total glissant sur 20 ans, y compris les dividendes versés, pour le S&P 500 depuis 1919. Par exemple, si vous vouliez le rendement total glissant sur 20 ans de fin d’année à partir de 1977 , Crestmont totaliserait les rendements pour les années 1958 à 1977. Le dernier rapport de Crestmont a donné le rendement total glissant sur 20 ans (présenté sous forme de moyenne annuelle) pour les 103 dernières années de 1919 à 2021.

Le résultat? Si à tout moment depuis 1900 vous avez acheté un indice de suivi S&P 500 et (point clé) occupé ce poste pendant au moins 20 ansvous avez gagné de l’argent — et souvent beaucoup. Environ 40 % des 103 dernières années ont donné lieu à un rendement total annuel moyen de 10,9 % ou plus. En comparaison, le rendement total moyen sur 20 ans du S&P 500 n’était que quelques fois inférieur à 5 %, couvrant 103 fins d’année. Ces données expliquent exactement pourquoi le milliardaire Warren Buffett suggère aux investisseurs d’acheter un fonds indiciel S&P 500.

Les deux fonds indiciels les plus populaires pour profiter de cette stratégie d’investissement apparemment infaillible sont les SPDR S&P 500 ETF Fiducie (NYSE : ESPION) et le FNB Vanguard S&P 500 (NYSEMKT : VOL). Bien que les deux fonds indiciels tentent de refléter l’action quotidienne des prix du S&P 500, il existe une différence notable. Alors que le SPDR S&P 500 ETF Trust offre un ratio de frais nets assez faible de 0,09 %, le Vanguard S&P 500 ETF est en avance sur son concurrent avec un ratio de frais nets de seulement 0,03 %. En d’autres termes, seulement 0,30 $ sur chaque tranche de 1 000 $ investie est consacré aux frais de gestion avec le Vanguard S&P 500 ETF.

C’est un prix extrêmement bas à payer pour avoir une chance de faire grimper le S&P 500 et de capitaliser sur ce qui a été une stratégie d’investissement imparable depuis plus d’un siècle.

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Sean Williams n’a aucune position sur aucune des actions cotées. The Motley Fool a des positions et recommande Vanguard S&P 500 ETF. Le Motley Fool a un politique de divulgation.

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